La SOCIMI Lar España ha completado con éxito el proceso de colocación de una emisión de bonos verdes senior no garantizados con vencimiento en julio de 2026. Alcanzó el importe máximo de 400 millones de euros prefijado para la emisión, que ha sido sobresuscrito en más de cuatro veces.
La emisión del bono verde, con un valor nominal de cien mil euros por bono, ha estado dirigida por Morgan Stanley Europe, que ha actuado como coordinador global y asesor de la estructura sostenible. JP Morgan ha actuado también como banco colocador de la emisión, que se ha colocado entre inversores cualificados y cotizará en el mercado Euro MTF de la Bolsa de Luxemburgo. El cupón anual se ha fijado en el 1,75% a tipo fijo, frente al 2,9% de interés del bono emitido en 2015. La agencia de calificación Fitch ha asignado un investment grade rating o calificación BBB tanto a Lar España como a su emisión de bonos verdes.
Recompra de bonos
En paralelo, la SOCIMI ha lanzado una oferta pública de recompra de los bonos simples senior garantizados emitidos en febrero de 2015 por importe total de 140 millones de euros, con vencimiento en 2022 y que se negocian en el mercado Euronext Dublin de la Bolsa de Irlanda. Dicha oferta de recompra está siendo dirigida por Morgan Stanley Europe como dealer manager único de la operación.
La SOCIMI tiene la intención de utilizar una cantidad equivalente a los fondos obtenidos por la emisión del bono verde para refinanciar, total o parcialmente, una selección de sus activos inmobiliarios, con objeto de reducir sus emisiones de carbono, convertirlos en activos respetuosos con el medio ambiente y que éstos cumplan con los criterios de los 2021 Green Bond Principles emitidos por la ICMA (International Capital Markets Association). En tanto los fondos procedentes de la emisión no sean utilizados para los fines anteriores, Lar España tiene la intención de destinarlos a la oferta de recompra.
Como resultado de dichas refinanciaciones y el mencionado proceso de recompra, la compañía espera reducir el coste medio de su deuda, que actualmente es del 2,2%, hasta el 1,9%. Asimismo, su plazo de vencimiento medio se verá extendido desde los 2,6 hasta los 4,9 años. Para José Luis del Valle, presidente del consejo de administración de la compañía, “el bono verde ha contado con el importante aval de la calificación “investment grade” BBB-estable de Fitch y la ‘second party opinion’ de ISS. La operación fortalece sustancialmente nuestra estructura de balance, reduce significativamente el coste de nuestra financiación y nos permite mantenernos fieles a nuestra política proactiva de máxima calidad y transparencia, de rentabilidad para el accionista y de valor añadido para todos nuestros stakeholders y para la sociedad. Nos sitúa además en una posición protagonista ante la ilusionante recuperación que el sector ya ha puesto en marcha”.
Lar España
La compañía añade que la emisión del bono verde le permitirá consolidar un nivel de liquidez muy robusto, con una deuda extendida en el tiempo en niveles de alrededor del 40% del valor de los activos. Al cierre del primer trimestre, y ya abonado el pago de dividendo de 2020 por valor de 27,5 millones de euros, el efectivo en balance de la compañía asciende a 165,5 millones de euros. Esa cifra cubre los gastos y costes financieros de la empresa durante al menos los próximos cuatro años. Además, ha equilibrado la estructura de su deuda entre garantizada y no garantizada; mantiene las referencias de intereses a tipo mayoritariamente fijo y en divisa euro, y refuerza la capacidad para abonar un dividendo recurrente.
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